Sistema de ajuste de comércio cmo

Obrigação hipotecária garantida - OCM.

O que é uma 'obrigação de hipoteca garantida - CMO'

A obrigação hipotecária garantida (CMO) refere-se a um tipo de título lastreado em hipoteca que contém um conjunto de hipotecas agrupadas e vendidas como um investimento. Organizadas por maturidade e nível de risco, as OCMs recebem fluxos de caixa à medida que os mutuários pagam as hipotecas que atuam como garantia desses títulos. Por sua vez, as OCM distribuem os pagamentos de capital e juros aos seus investidores com base em regras e acordos pré-determinados.

Taxa de hipoteca.

Mercado Principal de Hipotecas.

Primeira hipoteca.

Home Mortgage.

Derrubando 'Obrigação Hipotecária Garantida - CMO'

As OCM consistem em várias fracções ou grupos de hipotecas, organizadas pelos seus perfis de risco. Como instrumentos financeiros complexos, as tranches normalmente têm diferentes saldos de principal, taxas de juros, datas de vencimento e potencial de inadimplência de pagamento. As OCMs são sensíveis a alterações na taxa de juros, bem como a mudanças nas condições econômicas, como as taxas de execução, taxas de refinanciamento e as taxas nas quais as propriedades são vendidas.

Para ilustrar, imagine que um investidor tenha um CMO composto por milhares de hipotecas. Seu potencial de lucro é baseado em se os detentores de hipotecas pagam suas hipotecas. Se apenas alguns proprietários perderem suas hipotecas e o restante fizer pagamentos como esperado, o investidor recuperará seu principal bem como os juros. Por outro lado, se milhares de pessoas não puderem fazer seus pagamentos de hipoteca e entrar em execução, a CMO perde dinheiro e não pode pagar ao investidor.

Por que os investidores usam CMOs?

Investidores em CMOs, às vezes referidos como Real Estate Mortgage Investment Conduits (REMICs), querem obter acesso a fluxos de caixa de hipotecas sem ter que originar ou comprar um conjunto de hipotecas. As organizações que compram CMOs incluem fundos de hedge, bancos, seguradoras e fundos mútuos.

Obrigações de hipoteca garantidas vs. Obrigações de dívida garantidas.

Como os CMOs, as obrigações de dívida colateralizada (CDOs) consistem em um grupo de empréstimos agrupados e vendidos como um veículo de investimento. No entanto, enquanto as OCM apenas contêm hipotecas, as CDO contêm uma série de empréstimos, como empréstimos para automóveis, cartões de crédito, empréstimos comerciais e até hipotecas. Os CDOs e os CMOs atingiram o pico em 2007, pouco antes da crise financeira global, e seus valores caíram acentuadamente após esse período. Por exemplo, no seu auge em 2007, o mercado de CDO valia US $ 1,3 trilhão, comparado a US $ 850 milhões em 2013.

CMOS e a crise financeira global.

Em primeiro lugar emitidos pela Salomon Brothers e First Boston em 1983, os CMOs eram complexos e envolviam muitas hipotecas diferentes. Por muitas razões, os investidores eram mais propensos a se concentrar nos fluxos de renda oferecidos pelas OCMs do que a saúde das próprias hipotecas subjacentes. Como resultado, muitos investidores compraram CMOs cheios de hipotecas subprime, hipotecas de taxa ajustável, hipotecas detidas por tomadores cuja renda não era verificada durante o processo de aplicação, e outras hipotecas arriscadas com altos riscos de inadimplência.

O uso de OCMs tem sido criticado como um fator precipitante na crise financeira de 2007-2008. O aumento dos preços das casas fez com que as hipotecas parecessem investimentos à prova de falhas, atraindo investidores para comprar CMOs e outros MBSs, mas as condições econômicas e de mercado levaram a um aumento nas execuções e riscos de pagamento que os modelos financeiros não previam com precisão.

O rescaldo da crise financeira global resultou no aumento da regulamentação dos títulos lastreados em hipotecas. Mais recentemente, em dezembro de 2016, a SEC e a FINRA introduziram novas regulamentações que mitigam o risco desses títulos, criando exigências de margem para transações de agência cobertas, incluindo obrigações hipotecárias garantidas.

Ajuste de comércio.

Quantas vezes você já entrou em uma negociação de opções apenas para ir imediatamente contra você? Você quer fazer um ajuste comercial, mas não sabe como. Na verdade, você não tem certeza se deve fazer o ajuste porque, e se as coisas se inverterem e tudo tiver dado certo?

Ajustes de comércio podem ser complicados. Nós não queremos apressar uma decisão em nosso atual estado de pânico. Na verdade, é melhor ter um plano de ajuste antes do tempo. Todo o tópico é complexo o suficiente para que eu decidisse adicionar uma página para focar especificamente nisso.

Na verdade, existem várias coisas a serem consideradas, entre elas, se ajustar, quando ajustar e como ajustar. Eu quero passar algum tempo explorando cada um deles em uma quantidade razoável de detalhes.

Seja para fazer um ajuste comercial.

A decisão mais importante de todas é desistir de qualquer ação. Tenha em mente que qualquer ajuste comercial ajudará a remover o risco do comércio em uma determinada direção, mas muitas vezes aumentará o risco em outro - ou limitará os ganhos existentes como o custo de adicionar seguro. Como resultado, a decisão de ajustar deve ser baseada em se a posição resultante reflete com precisão uma perspectiva de mercado atualizada.

Por exemplo, em um recente contrato de condor de ferro, falei sobre a decisão de ajustar o lado de venda da posição. Nessa situação, a consideração de recomprar um contrato da venda a descoberto deve refletir o fato de que espero que o mercado se mova o suficiente para compensar esse ajuste.

É fácil ser tentado a agir puramente em reação a um negócio que deu errado. Quando as emoções correm alto (seja para o medo ou a ganância), provavelmente é a hora errada de fazer um ajuste comercial. Se você planejou um ajuste ou dois e tem uma boa ideia de quando e como aplicá-los, pode fazer sentido ajustar.

Lembre-se, porém, que se você definiu o tamanho da sua posição corretamente, você deve ser capaz de sustentar a perda deste negócio sem impacto sério em seu portfólio. A questão real pode mais sobre o que está acontecendo dentro de sua cabeça em relação a este comércio (muitas vezes referida como psicologia do comércio).

Quando fazer um ajuste comercial.

Em seguida, vamos considerar quando ajustar. Em muitos casos, o tempo é essencial para tomar uma decisão. Algumas vezes, uma decisão pode ser tomada antes que todos os sinais sejam recebidos. Por exemplo, considere o seguinte padrão de martelo com falha no SPY.

Se eu tivesse feito algum tipo de ação naquele martelo sem esperar pela conformação, estaria errado (nesse caso) e pioraria uma posição existente. Esse é um caso de agir cedo demais. Considere o dia seguinte, quando o martelo não confirmou. Se eu fosse agir de acordo com uma possível mudança na tendência, esse dia seria o melhor momento para se ajustar. Este foi claramente um ponto em que a tendência mudou e a mudança foi significativa.

Da mesma forma, não podemos esperar muito tempo para tomar uma decisão. Se eu tivesse esperado para ajustar uma posição de alta por alguns dias, pode ter sido tarde demais. A maior parte do movimento de baixa teria sido esgotada. Como resultado, o ajuste provavelmente teria sido muito menos efetivo.

Como fazer um ajuste comercial.

Há muitas maneiras de fazer um ajuste comercial. A chave é com que tipo de comércio você está começando. Existem realmente duas categorias de ajustes. Aqueles que modificam uma negociação individual e aqueles que ajustam um viés geral da carteira. Exemplos deste último podem incluir a adição de uma posição consistente com o seu novo viés (ou seja, ajuste delta), adicionando um contrato futuro ou curto ou par de moedas. Obviamente, a maioria destes está fora do escopo deste site por enquanto. Talvez no futuro este site contenha conteúdo sobre futuros e moedas.

Determinar como ajustar uma determinada posição requer um grau de conforto com várias estratégias. Muitas vezes, um ajuste de uma estratégia para outra altera a construção geral do comércio. Por exemplo, considere um spread de venda curto de 3 contratos que poderia estar em vigor antes da mudança na direção do mercado após o martelo defeituoso.

Se eu fosse comprar de volta um contrato do put curto, isso me deixaria com um spread de volta, que tem mais puts longos que puts curtos. De fato, agora eu tenho um longo put e um spread curto de 2 contratos. Isso me dá delta negativo adicional, mas também adiciona teta negativo. Ele se beneficiará se o mercado se mover para baixo, mas em um movimento forte e rápido que pode compensar o componente teta negativo.

Algumas estratégias de ajuste.

Quero descrever algumas estratégias de ajuste de comércio, discutindo prós e contras. Estas não são de forma alguma a lista completa de possíveis ajustes. Estes são simplesmente os que eu emprego com frequência. Outros podem ser usados ​​também, mas certifique-se de entender as vantagens e desvantagens (risco).

Vantagem - Você está fora do comércio, você não tem que pensar mais sobre o comércio.

Desvantagem - O comércio é feito. Nenhuma chance de se beneficiar se o comércio for revertido.

Vantagem - Você ainda está parcialmente no mercado, mas com uma exposição reduzida.

Desvantagem - Ao limitar a exposição, você também reduz o lucro potencial.

Vantagem - Beneficia de grandes movimentos na direção da chamada ou colocar.

Desvantagem - Você está em um temporizador. Esta é uma posição teta negativa que perderá dinheiro se nada acontecer.

Vantagem - pode ajudar a compensar a perda de uma posição que está sendo superada.

Desvantagem - Requer um movimento relativamente grande para compensar o custo de compra de contratos curtos.

Vantagem - Cria uma área de lucro potencial quando uma vertical está sendo saturada.

Desvantagem - Não vai funcionar se houver um movimento muito longe em qualquer direção.

Vantagem - Lucro da mudança na direção compensa a perda do comércio que deu errado.

Desvantagem - Muitas vezes cria uma janela apertada de lucro e significa que você agora tem risco em duas direções.

Aplicando as estratégias.

Muitas vezes não é suficiente simplesmente entender as estratégias de ajuste. Cada estratégia comercial existente pode se beneficiar de certas estratégias de ajuste mais do que outras. Abaixo está uma lista de algumas das minhas estratégias comumente negociadas com algumas idéias de ajuste e o efeito geral de fazer esse ajuste.

US Search Desktop.

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O que vocês pagam por boas sugestões que aumentam a receita porque eu tenho uma que é garantida para fazer $. Me avise se estiver interessado.

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Por favor, envie para desindexação.

Por favor, envie o link '410' para desindexação. Obrigado.

diga trump a tempo de imposto todo o mundo doa 1 dólar como patos ilimitado e.

como eles fazem para patos ilimitados e os fundos quando eles correm para o escritório?

Pare de ser um traidor para o nosso país. Whoo nomeou você para ser Juiz e Júri re Trump.

Quem nomeou você como juiz e jurado do presidente Trump?

Não é fácil dar um comentário.

Mantenha a verdadeira notícia que é muito importante. Trunfos *** a vida antes de ele ser presidente não é importante hoje, quando ele nem estava no cargo. Rússia, China, militares, comércio, protegendo a fronteira que eu vivo precisando da parede etc é o que é importante. A mídia não achava que era importante quando outros presidentes estavam fazendo negócios enquanto estavam no cargo, como os Kennedy, Clinton e outros. Ele mostra que você está alvejando Trump, que não é isso que os relatórios devem fazer. Também você sabe que eu pareço lembrar quando Obama disse que ele usou o Facebook etc a máquina eletrônica para ajudá-lo a ser eleito e como eles eram espertos e eu pensei a mesma coisa, mas agora, quando é Trumps campanha usando isso que está errado. Você não consegue ver porque está perdendo os espectadores? Você não está sendo tarifa. Como sobre as coisas importantes nas notícias que afetam nossa segurança (defesa, proteção de nossas fronteiras, negócios para empregos, dinheiro em nossos livros de bolso, quem no congresso estava por trás deles recebendo um aumento, etc.) O que é coisas que queremos saber.

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CTAS: CMO Trade Adjustment System.

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CTAS - CMO (Collaterilized Mortgage Obligation) O Sistema de Ajuste Comercial automatiza os ajustes de principal e juros para determinadas estruturas, como CMOs e outros títulos lastreados em ativos que não possuem Contabilidade Provisória e onde as negociações são liquidadas na DTC durante o período de Blackout estruturado.

Relatórios de Títulos Hipotecários e Assetados a Ativos (Securitized Products)

O cliente X então vende o MBS para a empresa B em 103.

Empresa A negocia o novo contrato de venda com a empresa B em 103.

A Empresa A e o Cliente X vendem e compram comércio é emparelhado com a diferença de dinheiro paga pela Empresa A ao Cliente X.

A empresa A estabelece DVP com a empresa B.

A “data de emissão” para o relatório comercial da OCM, de acordo com a Regra 6730, é a mesma que para o fornecimento da notificação da garantia estabelecida pela Regra 6760, descrita acima. Em outras palavras, a “data de emissão” para as transações de CMO relatadas de acordo com a Regra 6730 é o próximo dia útil após a “data de impressão”. Publicado em: 23/05/17 26. Em determinadas transações TBA com Estipulação e transações Especificadas, um originador , como parte do processo de securitização / emissão, pode colocar desvios permissíveis de minimis na natureza, relacionados à composição ou tamanho do empréstimo, o que afetaria o tamanho (volume) da transação. Tais variações, no entanto, não afetariam o preço da transação. Esses ajustes de volume dentro do desvio estipulado exigiriam um relatório de transação corrigido? Não. Uma empresa não deve apresentar um relatório de transação corrigido ou corrigido em que as desvios sejam de minimis e não afetem o preço da transação. No entanto, quaisquer ajustes de preço estariam sujeitos a um relatório de transação corrigido. As empresas devem manter livros e registros precisos e adequados e políticas e procedimentos escritos relevantes relativos a tais transações, incluindo um registro dos desvios permitidos para cada transação, para garantir, em parte, que tais desvios sejam legítimos e não utilizados para evitar obrigações de relatórios comerciais. ou obscurecer relatórios precisos de preço e volume.